风险投资入门
Saturday, December 1st, 2007风险投资入门
风险投资呢，就是传说中的“疯投”，以高风险的投资换取高利润。
风险投资是由专门的风险投资基金负责管理的，而这个管理的核心就是一大堆的投资顾问。一般来说，这些人都是经验非常丰富的，在提高利润，降低风险方面手段奇特。不过说实在的，他们其实都挺俗的，不要看作神仙就是了。
风险投资比较感兴趣，并且希望投资的项目都是需要高增长的。一般来说多见于高科技行业，比如最近10年内的互联网。对于传统行业，疯投则比较关注连锁的概念，举个例子国美，或者是麦当劳。高科技行业纵然是依靠几个人的天才，几十个人的补充，就创造出巨额利润的好途径。而连锁概念，则是做好一家店之后快速的复制并成倍的扩大收入。至于传统行业的连锁，我知道的不多，就先谈谈高科技行业里面的互联网的疯投流程。
一般来说呢，一个项目的最开始就是一个人头脑中的想法，想法想要变成行动就成了整个流程最为困难的一步。有的人，安于现状，于是放弃了；有的人，不想离开公司、学校，所以也放弃了。所以最后能真正动手的已经是少数了，有投入必有风险，这个就看每个人对风险的承受能力了。于是，想法要变成行动了。
大多数创业都是以团队的形式，其实所谓团队也就是两三个人为多，大家一起凑点钱，辞了工作，租个小房子，于是开始动手做。这个时间是整个团队最黑暗的时候，不过也是最单纯的时候。大家不分日夜的拼搏，做出理想中的东西。于是在一段时间之后，产品出来了，对于互联网，多半就是一个网站的上线。
这里谈谈创业团队。创业本身是高风险的事情，所以往往是最有毅力，并且聪明的一塌糊涂的人才会愿意参与。当然，创业初期，资金紧缺，大家基本上只是确保生存而已；更不能去招聘其他详细工作的工程师。所以，这个时候，创业团队的成员就需要身兼数职，非超人不能已矣。所以呢，选团队成员时还是谨慎些，仅仅有热情是不够的。这个阶段也不能带希望依靠团队生活的人进来。
在产品面世后，其实都很多团队来说，资金已经开始见底了。这时就需要风险投资了，团队选出一个leader去找风险投资商谈判，出让一部分股份，以换取发展所必需的资金。为了降低风险，很多风险投资项目都不是一家疯投全额投资的，而是三五家疯投共同投资，这个时候就需要挨家去谈。用自己的发展计划和方案来感动投资顾问的口水。
第一轮疯投拿到了之后，团队就可以考虑去注册个公司了，当然这个事情早点做貌似也没什么。公司也会在疯投的沐浴下快速成长。不过，风投基金并不会放心的把钱交给你就算了，而是一般会再派驻一个财务相关的职位给你，甚至是派一个CEO给你。这样的人一般就叫做投资监管，也许会顺便给企业的发展做点贡献。
再之后呢，就是不停的发展，第二轮，第三轮疯投等等。不过注意的几点是，很少有公司去申请第四轮风险投资。再有，并不是每个公司都可以安然的申请到下一轮的疯投，如果公司发展并不顺利，那么疯投可能会对公司的发展失去信心，于是便任由公司关门或收购。对现代企业来说，资金链的重要性怎么形容都不过分。创业企业也有至少99%是死于资金链的断裂。所以，像百度那样，申请到疯投以后也要做好未来可能资金链断裂的准备，尽可能的用这些疯投把公司维持的久一些，是很重要的。
最后呢，当然是IPO了，意思是“首次公开募股”，国内一般叫“上市”。其实也就是到某个证券交易所注册一下，把自己公司的股票再卖出去一部分，以换取下一步发展的资金。而证券交易所也是有各自的学问的，伦敦和纽约证券交易所历史悠久；纳斯达克则主要是做高科技公司的IPO；国内则是上海和深圳两个证券交易所，而香港也有个证券交易所。IPO之后，公司的发展就需要遵守很多制度了，比如财务报表公开等等。因为投资人也需要依赖财务报表来了解公司的运营状况，并对下一步的投资策略作出调整。
关于“天使投资”，名字倒是挺好听的，实际上与风险投资很相像。天使投资就是团队的第一笔投入的资金，有可能是几个团队的成员共同出的，也有可能是找天使投资基金出的。天使投资的风险比风险投资还要高很多，不过一般来说数额都是比较小的。
为什么要用股份制？股份制是一种利益共享，风险共担的公司运行方式。在施行股份制之后，如果公司运行状况转好，各个股东都会受益，当然，创始人的收入肯定不如独资的好；不过如果公司运行状况不好，那么大家也都是一起担着，不至于像独资企业那样可能老板本人都一蹶不振。再有就是公司的某些经营行为是必须要相当的资金投入的，比如互联网行业的购置服务器等，这个时候，往往依靠个人的投资难以实现，所以共同入股以促进公司的运营。再者，就是面对竞争了，一些推广计划中往往遇到竞争对手，这个时候，往往就是比拼双方实力的时候，如果技术不够优秀，就需要用更多的资金投入来袮补不足。最后，就是一个定理的问题了，对于绝大多数行业来说，投入越高，风险越小。无论是一个公司的哪个方向，投入更多的资金也就意味着更大的保险。比如，足够的资金可以聘请来第一流的CEO，可以招到最优秀的CTO，也可以用于更广泛的推广，招更多的工程师等等。
战略与战术。我最常听到想要创业的人说的就是：“等有了钱以后，如何如何”，典型的战略型人才。其实，战略型人才真的是遍地都是，那些根本不去创业的绝大多数人，也知道“有了钱以后”可以如何如何。但是问题难就难在，钱要哪里来？资金可以考虑风险投资，但是你必须要有强悍的发展能力，才可以让风险投资敢于对你投资。也就是说，在天使投资的阶段，就必须要做到最好，在没有拿到风险投资的时候，就已经奠定了成功的基础。
技术必要与否？最早也不知哪一位贤人说了一句：“做事情不能只关心技术”。结果就被一般俗人理解为“做事情不能关心技术”。于是后来俗人便口口相传，到了现在，已经成了流行语了。对于一个要告诉成长，短期内就要达到世界顶尖的公司，风险投资基金关注的事情，在各个阶段是不同的。不过对于一个根本不把技术人员放在眼里的公司，肯定是没戏。在第一轮风险投资的审核阶段，便可以认定一个公司的最初价值，这个时候，基本上产品网站用户寥寥无几。而即便是这个粗陋的产品，也是需要实现的，并不会从一个概念不经过任何技术人员立刻变成产品的。第一轮风险投资往往看中的就是创业团队的技术实力。这个技术实力，并不是技术这么简单，而是要做到顶尖，要巨牛无比的技术。到了第二轮风险投资时，风投基金就开始关注执行能力和未来的计划了。这个时候，最初的天才技术人员已经开始带领一些团队进行继续的产品开发了。第三轮风险投资时则更关注管理能力，包括创业团队每个人的管理能力，还有就是公司在整个行业中的位置。古语云：千里之行始于足下，想做把公司迅速做大，每一步都要走的踏实，不过想要跨过第一步的，往往还等不到第二步的时候也便摔了下去。
第二次互联网的热潮已经显出了降温的趋势，从很多经济的信息也看得出，风险投资基金对互联网的投入比例也在减少。这个时候想要依托风险投资迅速发展的公司更是需要积累足够的实力。不过，至少有一点是肯定的，就是一个优秀的人，无论做什么，都会更成功一些。而风险投资最看重的，一个公司的核心，其实也就是优秀的人。